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沥青产业周报:现货好转 沥青短多续持

2021-10-14/ 长安新媒体/ 查看: 214/ 评论: 10

摘要逻辑整理及策略推荐沥青上现货开始走强,除了原油成本端上涨的因素外,终端需求的好转也是一大因素,另外从
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  逻辑整理及策略推荐

  沥青上现货开始走强,除了原油成本端上涨的因素外,终端需求的好转也是一大因素,另外从上周公布的8月份公路固定资产投资数据看,和我们前期推导的8月份沥青需求基本一致,公路投资8月份较7月份环比增加,说明沥青短期需求并没有特别悲观,与此同时防水沥青的8月需求当前亦处于历史同期高位,预计9月份沥青需求持续好转;

  估值端:上周沥青现货虽然有所上涨,但涨幅依然不及原油,同时上周汽柴油现货和焦化料价格均有所回落,炼厂综合加工利润有所恶化;

  驱动端:沥青上周去库得以延续,厂库环比去库2.38万吨,社库推导去库近6万吨,总口径去库8.38万吨,上周沥青产量开始季节性走低,但目前总体库存依然高于去年同期水平,短期去库节奏有望得以延续;

  成本端:原油在四季度易涨难跌,布伦特原油短期下方70美元附近支撑较强,国内SC原油巴士拉轻油仓单持续去库注销,走势持续强于外盘原油;

  策略跟踪:上周提示的沥青单边短多继续持有,如果有机会原油回调可以再尝试介入,但四季度沥青走出独立大幅上涨的可能性较低。

(文章来源:南华期货)

文章来源:南华期货

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